Opções trading for value investors

Opções de Negociação Usando a Análise Técnica: Revisão do Livro Atualizado em 10 de agosto de 2017 Você pode concluir depois de ler a capa do novo livro de Greg Harmon intitulado 34 Opções de Compra: Usando Análise Técnica para Design Winning Trades34 que não há nada de valor para aqueles que apenas Comercializar ou investir em ações. Essa conclusão seria incorreta. De fato, Harmon, veterano de Wall Street e analista financeiro certificado, escreveu o livro em quatro seções separadas, cada uma delas projetada para se manter sozinha. Conseqüentemente, as primeiras duas, 34Identificando e Entendendo a Trend34 e a Análise Técnica para Estoque Individual, 34 fornecem informações valiosas mesmo para aqueles que apenas investem em ações. Em 34Identificando e Entendendo o Trend34 Harmon explica detalhadamente o processo top down que ele usa para encontrar a maior tendência no mercado. Uma grande parte deste processo de identificação envolve a compreensão da inter-relação entre mercados e classes de ativos. Usando dados históricos e gráficos, Harmon mostra como a relação entre índices como o SampP500 e outros mercados pode ajudar a identificar a tendência e determinar se é provável que continue. Esta seção por si só é uma leitura obrigatória porque as tendências no mercado fornecem um vento de flecha para seus investimentos, e estar no lado direito dessa tendência dá-lhe uma melhor chance de ser lucrativo. Então Harmon explora a análise do setor. Explicando como a força relativa pode ser usada para encontrar quais são os setores mais fortes e mais fracos e como eles estão se apresentando em relação à tendência principal. A segunda seção do livro trata de como usar a análise técnica para desenvolver uma lista de ações e formular um plano inicial para comercializá-las. É nesta seção que Harmons plainspoken e abordagem direta realmente vale a pena para o leitor, pois ele é capaz de tomar um assunto que muitas vezes é intimidante para os investidores e quebrá-lo de forma fácil de entender. A terceira seção mergulha no mundo das opções e como usá-las. Mais uma vez, esta seção fornece uma boa quantidade de informações para os investidores de ações sobre como usar opções para proteger posições ou reduzir o custo das participações de longo prazo. Finalmente, o livro termina com uma seção dedicada à concepção de estratégias de opções, do mais básico ao muito complexo, e a melhor maneira de executá-los. Como você esperaria com um livro tão abrangente, está cheio de gráficos e ilustrações para ajudar melhor o leitor a entender os conceitos em discussão, mas uma característica muito agradável é a capacidade de acessar um site complementar onde você não pode apenas ver todos Os gráficos em cores, mas podem baixá-los para seu próprio uso. O que é ainda melhor para aqueles que compram o livro é que eles podem se envolver ativamente com Harmon em uma base diária, tanto seu fluxo de StockTwits. Bem como no blog para a empresa de gerenciamento de dinheiro Dragonfly Capital. Eu vi Greg Harmon falar um número de vezes em eventos de indústria e investimento e não é de admirar que o Wiley amp Sons, um dos mais respeitados editores da categoria financeira, o escolheu para escrever este livro. Sua capacidade de levar temas de investimento complexos como este e dividi-los em peças digeríveis e compreensíveis é inigualável. Ele também tirou a impressionante façanha de escrever um livro sobre negociação de opções que vai mesmo atrair, e ser de valor, para aqueles que nunca negociaram uma opção, nem planejam no futuro. Investimento de Vendas e Opções Existe uma definição oficial De Value Investing. Não. Mas é ainda essencial ter uma compreensão básica desse estilo de investimento se você for um profissional bem sucedido da Leveraged Investing. O que se segue não é de forma alguma uma representação definitiva de todos os elementos que compõem o investimento orientado para o valor, e tampouco tenta pintar biografias abrangentes das muitas figuras associadas à disciplina. Mas, para replicar as vantagens do investimento orientado para o valor através dos usos estratégicos das opções de ações negociadas. Nós precisamos estabelecer uma base básica para entender o que era realmente apontar. E a melhor maneira de fazer isso é destacar alguns dos principais (e mais bem sucedidos) indivíduos associados ao investimento de valor. 1. Benjamin Graham Considerado por muitos como o pai do Value Investing e análise de segurança. Graham foi o primeiro a desenvolver uma abordagem sistemática para avaliar as empresas (e seus títulos). A sua era uma abordagem quantitativa que buscava identificar situações extremamente subestimadas (que se tornaram muito mais prevalentes após o acidente de 1929). Ele se concentrou no que ele considerava um valor intrínseco da empresa (ou seja, valor real) para ser e então procurou situações em que as ações estavam sendo negociadas com descontos significativos nesse valor intrínseco. Seu limiar inicial era que os estoques fossem negociados em 23 do valor intrínseco ou menos. Embora Graham tivesse uma metodologia extensa para calcular o valor intrínseco, ele sabia que o valor intrínseco nunca poderia ser alcançado com total precisão. Embora sua abordagem fosse rigorosa, ele reconheceu que ainda era um processo parcialmente subjetivo. As suposições e as expectativas podem ser incorretas, eventos inesperados poderiam (e provavelmente) ocorrerem, e assim por diante. É por isso que ele exigiu que um estoque fosse negociado com um desconto significativo para o que ele viu como seu valor intrínseco - ele lhe proporcionou uma Margem de Segurança. Outro de seus conceitos-chave. Grahams outros conceitos-chave foram: Uma ênfase nos acionistas reconhecendo que eles são realmente donos da empresa cujas ações possuem. Um reconhecimento da irracionalidade do mercado de ações - ele usou a analogia de Mr. Market. Uma figura emocionalmente dirigida e freqüentemente maníaca que um dia pode ser eufórico e oferecer para comprar suas ações ou vender sua em níveis muito altos e, em outra ocasião, ficaria abatido e deprimido e oferecendo para comprar suas ações ou vender sua Em níveis muito mais baixos - o que dizia que o investidor individual deveria utilizar os ataques de irracionalidade do Sr. Markets à vantagem pessoal dos investidores, em vez de ser indevidamente influenciado pelo prejuízo dos investidores. A idéia de que, no curto prazo, o mercado de ações é uma máquina de votação, não uma máquina de pesagem, ressaltando a diferença entre preço e valor. Graham detalhou suas idéias e metodologia para avaliar as empresas e suas ações na Análise de Segurança. Seu clássico de 1934 que ele escreveu com David L. Dodd. Em 1949, ele publicou The Intelligent Investor, que foi escrito para o investidor individual. Warren Buffett, o discípulo mais famoso e bem sucedido de Grahams (mas certamente não o único), gosta de repetir um dos dicionários de Grahams: Tenha medo quando outros são gananciosos e sejam gananciosos quando outros temem. Leitura recomendada: Análise de segurança. 1934 O Investidor Inteligente. 1949 (edição atualizada de 2003 editada por Jason Zweig) 2. Warren Buffett (e Charlie Munger) Sem dúvida, Warren Buffett é o investidor mais famoso, orientado para o valor ou de outra forma, nos tempos modernos. Ele também é o mais bem sucedido. Ele foi profundamente influenciado pelas idéias de Grahams. Ele era um estudante de Grahams em Columbia e, mais tarde, um analista em sua empresa de investimentos, Graham-Newman. Em 1956, Buffett formou uma parceria de investimento em Omaha, Nebraska. Inicialmente, teve outros sete parceiros (incluindo parentes) e foi expandido posteriormente para incluir parceiros limitados. Os retornos para a parceria superaram ganhos no Dow em mais de 10: 1. Em 1969, preocupado com um mercado que ele considerava extremamente valorizado, Buffett liquidou a parceria. No entanto, ele manteve seu interesse em algumas das participações de parceria, uma das quais era a Berkshire Hathaway, uma operação têxtil às vezes problemática, com sede em New Bedford, Massachusetts. Buffett continuou a executar as operações têxteis enquanto usava o fluxo de caixa do negócio para se expandir para o seguro, comprando a National Indemnity Company e assumindo participação no GEICO. As operações têxteis foram eventualmente fechadas em 1985. As companhias de seguros normalmente investem seu flutuador (dinheiro recebido de prémios de seguro, mas ainda não pagos em sinistros), e Buffett usou os fortes fluxos de caixa da Berkshires para um efeito exponencial magistral. Buffett acabaria eventualmente a evoluir para além da metodologia Grahams, já que ele foi influenciado por seu parceiro de negócios, Charlie Munger, para expandir a noção de valor de Grahams de investimento para incorporar medidas mais qualitativas sobre o estritamente quantitativo. Incluíram tais intangíveis como: o poder de uma marca, gerenciamento de qualidade e crescimento sustentável dos lucros. Em uma partida de Graham, Buffett disse que é muito melhor comprar um negócio maravilhoso a um preço justo do que comprar um negócio justo a um preço maravilhoso. Uma razão importante, talvez, seja porque o período ideal de retenção de Buffetts é para sempre. Outra característica significativa do estilo de investimento Value de Buffetts é a sua paciência incrível. Ele comparou o investimento para ser uma massa que tem o luxo de esperar o tom exato que ele quer antes de fazer um balanço. Ao investir, diz Buffett, não há penalidade por não balançar, por aguardar esse passo perfeito. Mas quando Buffett encontra uma ótima oportunidade, ele não hesita em fazer grandes movimentos concentrados. Ao contrário de Graham, que acreditava na importância da diversificação (resultado, sem dúvida, de testemunhar a carnificina da Grande Depressão), o portfólio de ações da Berkshire Hathaways geralmente está concentrado em posições de longo prazo em apenas vinte a trinta empresas. Isso é além das aquisições periódicas de empresas inteiras. Charlie Munger, na reunião anual de accionistas de Berkshire Hathaway de 2005, foi citado como dizendo: você não se enriquece ao se diversificar. 3. John Neff John Neff administrou o Fundo Vanguard Windsor de 1964 a 1995. Ele compilou um registro excepcional, com um retorno anual médio de 20,5 (vs. 17,2 para o SP 500) e um retorno acumulado de 5.546 (contra 2.229 para SP 500). Fonte: TheStreet Neff foi rotulado como um investidor de valor e um investidor contrário, embora ele pessoalmente pareça preferir o termo, investidor de baixa PE. Um elemento da metodologia de Neffs incluiu a divisão do retorno total de uma empresa (taxa de crescimento dos lucros de dividendos atuais) pelo seu PE, rácios de segmentação que excederam 0,7. Concentrando-se em ações que estavam fora de favor e não queridas, a Neff buscou não só ações baixas de PE, mas ações de dividendos de alto rendimento. Embora, por definição, um estoque de PE baixo implique um maior rendimento de dividendos (uma vez que existe uma relação inversa entre preço e rendimento), os dividendos foram cruciais para a abordagem de Neffs. Não só os dividendos aumentaram o retorno total dos investimentos, mas também agiram como amortecedor e permitiram que o investidor fosse pago para aguardar que o mercado chegasse aos seus sentidos e baixasse o preço do investimento subavaliado. Ao contrário de Buffett, Neff sentiu que qualquer segurança que ele possuía era sempre para venda, desde que o mercado estava disposto a pagar um preço suficientemente alto. Na verdade, acho que você poderia argumentar que a Neff era mais comerciante do que investidor de valor. Leitura recomendada: John Neff on Investing. 1998 4. Bill Miller Bill Miller administra atualmente os fundos de confiança LEGG Mason Value Trust e Legg Mason Opportunity Trust. Ele é mais conhecido por ter superado, através do seu fundo Value Trust, o SP 500 por quinze anos civis consecutivos (1991 a 2005). Ele se considera um investidor de valor, mas ele adotou uma abordagem muito não tradicional para definir a disciplina. Em uma carta de 2006 aos investidores, Miller escreveu: O investimento de valor significa realmente perguntar quais são os melhores valores, e não assumir que, porque algo parece caro, ou assumindo que, porque um estoque está baixo no preço e negocia em múltiplos baixos que ele É uma pechincha. Como tal, ele tem historicamente tomado posições importantes em empresas aparentemente orientadas para o crescimento, como Yahoo, eBay e Google. Atualização: Bill Miller teve um desempenho absolutamente horrível em 2008. Ambos os fundos que ele executou sofreram perdas de mais de 50 para o ano. Estou deixando seu mini-perfil aqui, no entanto, não como um endosso de ele ou seus fundos, mas sim para ilustrar um ponto (veja a seção Denominador comum abaixo). 5. Wilbur Ross Não é tipicamente caracterizado como um investidor de valor, Wilbur Ross foi chamado o rei da falência. Ele adquiriu ativos aflitos em uma grande variedade de indústrias, de aço, carvão e autopeças para serviços de telecomunicações, seguros e hipotecas. Ele teria reestruturado mais 200 bilhões de dívida corporativa em dificuldades. A abordagem de Rosss não é adquirir esses ativos em dificuldades com um desconto substancial, a fim de fazer mudanças rápidas e menores na esperança de revender para obter um lucro rápido. Pelo contrário, a aquisição de ativos em dificuldades é freqüentemente uma porta de entrada para ganhar influência ou controle de uma empresa, seja por padrão ou como forma de ganhar assentos em um conselho de empresas em dificuldades. Ele foi citado dizendo que ele se vê como um investidor de private equity que ajuda a reconstruir as empresas (fonte: CNBC). Ele normalmente liquida suas participações somente depois que uma empresa foi reconstruída. Ross ainda ajuda sua causa em que ele considerou ser um negociador efetivo, qualificado e credível, atributos importantes ao negociar com os sindicatos durante o processo de reviravolta. Ele também opera a longo prazo, de forma conservadora (ou seja, baixa ou zero alavancagem) empresas como a International Auto Components na indústria de autopeças. O Denominador Comum O precedente não é, de modo algum, um exaustivo Whos Who que lista no mundo do Value Investing. É uma lista subjetiva e incompleta. Eu poderia ter adicionado muitos outros nomes, mas os indivíduos que incluí foram suficientes para ilustrar um ponto importante. E o ponto de todas essas mini-biografias não é envolver-se em adoração de heróis ou para identificar uma fórmula matemática precisa (ou mesmo não matemática) para garantir o sucesso de investimento. Pelo contrário, o objetivo é ilustrar a grande variedade de abordagens que um investidor pode levar em busca de investimentos de valor. A razão pela qual todas essas abordagens aparentemente contrastantes provaram ser bem sucedidas é dupla: as diferenças entre os investidores precedentes são, no final, menores e superficiais. Eles, de fato, compartilham um denominador comum, afinal. O principal subjacente de todos os métodos de investimento de valor bem sucedidos é a capacidade de adquirir ativos valiosos por menos do que esses recursos realmente valem. São abordagens autênticas e individualizadas. A única abordagem orientada para o valor que vai funcionar para você no longo prazo é a abordagem orientada para o valor que melhor combina com sua própria personalidade. Aprendemos um do outro, foram influenciados um pelo outro, mas, no final, só encontramos sucesso quando descobrimos nosso próprio caminho. O caso de investimento em valores baseados em opções Se definimos investimentos de valor bem sucedidos pelo resultado final em oposição a um processo específico, um novo mundo de possibilidades se abre. Lembre-se do que dissemos anteriormente sobre o denominador comum de investimento em valor: adquirir ativos valiosos por menos do que esses ativos valem verdadeiramente. Como realmente conseguimos essas aquisições com desconto, no final, é menos importante do que nós as adquirimos. Embora a negociação de opções esteja tipicamente associada a estratégias de negociação de curto prazo agressivas e especulativas (ou, menos freqüentemente, com estratégias conservadoras de produção de renda), pouca atenção foi dada à capacidade de opções para aprimorar as carteiras de investidores de longo prazo. Mas existem, de fato, estratégias definitivas que você pode empregar para fazer exatamente isso. Existem estratégias que eu grupo sob o amplo guarda-chuva do que eu chamo Estratégias de Investimento Alavancadas. Leveraged Investing tem apenas dois objetivos: adquirir ativos de qualidade com descontos substanciais e, em seguida, espremer mais desses ativos, uma vez que você os adquiriu. Um dos grandes princípios do investimento em valor é que o preço de compra de uma ação é absolutamente crucial para o sucesso dos investidores. Isso pode parecer óbvio, mas uma ilustração pode ser útil para ressaltar o quão crucial é. Se você comprar um estoque no 10share, e um ano depois ele troca no 20share, você ganhou 100. Mas se você pudesse obter esse estoque para 5share, seus ganhos seriam 300. Adicionando outro 5share de lucros apenas no primeiro cenário (o 10 estoque se deslocando para 25 compartilhamento, seus ganhos aumentam apenas para 150. Aqui está a lição importante: o O preço da compra tem muito mais impacto em sua taxa de retorno do que o movimento do preço do próprio estoque. Ou, de outra maneira, quanto menor o custo do seu investimento original, maior será a taxa de retorno que cada aumento de dólar no preço da ação representa. Ela é uma tabela que pode ilustrar melhor: esta tabela representa o poder de compor os retornos e é exponencialmente mais importante do que a simples idéia de comprar baixo, vender alto. Você realmente deve entender o significado disso: quanto menor for o seu custo, maior Suas taxas de retorno serão. Mesmo no ponto em que os ganhos modestos no futuro ainda representarão ganhos extras. Ilustração Ilustração final para fazer o caso: se você tiver um investimento de 100 que aumenta de valor em 10, você Ganhou 10. Agora avança rapidamente muitos anos depois. Suponha que seu investimento original agora é avaliado em 1000 e está tendo um ano medíocre. Ele ganha em valor por apenas 10. Para os novos investidores, isso representa um 1 aumento de valor. Mas para você, com o seu custo muito mais baixo, ainda representa o mesmo aumento que ele fez no início. Os primeiros investidores da Wal-Mart, da Microsoft e da Dell fizeram tão bem porque, devido ao incrível crescimento dessas empresas e dessas empresas, praticaram a divisão de suas ações, esses investidores adiantados viram sua base de custos diminuindo e encolhendo. Ou, de outra forma, a base de seus custos, relativamente falando, era muito menor do que os investidores posteriores que o crescimento contínuo de seus investimentos os enriqueceu a taxas exponivelmente mais elevadas. Opções e investimento de valor Então, como as opções se encaixam com o investimento de valor Aqui, da minha perspectiva, é onde o verdadeiro poder e o potencial profundo das opções de ações residem: Opções permitem que o investidor de longo prazo reduza continuamente a base de custo de seus investimentos. Ao contrário do investidor de valor tradicional que deve assegurar diligentemente uma base de baixo custo comprando ações o mais barato possível, o Investidor Alavancado que emprega técnicas de negociação de opções estratégicas tem o luxo de uma base de custos continuamente diminuindo - antes, durante e após a compra das ações. Finalmente, é crucial para realmente apreciar o profundo significado do que o Leveraged Investing tenta fazer. A grande vantagem de que o investimento tem sobre negociação é o efeito de taxas de retorno de composição e o fato de que um retorno de investimentos bem sucedido é em grande parte automático e requer pouco esforço de sua parte. Leveraged Investing leva um passo adiante e acelera o efeito de composição. Mesmo o valor mais bem sucedido, os investidores têm de aceitar o limite de uma base de custos estáticos. Investidores com alavancagem. No entanto, estão diminuindo continuamente a base de seus custos, o que, como vimos acima, tem efeitos exponenciais e compostos. E isso produz resultados que alteram a vida. Se você ainda não fez isso, leia meu ensaio original, Leveraged Investing ou No Substitute para Plantar uma Árvore para uma explicação definitiva sobre Leveraged Investing. Retorno de Value Investing e Opções para Investimento em Estoque Retorno do Valor Investir e Opções para Grandes Estratégias de Negociação de Opções Home PageLançando um Hunch Existente com Opções Think Vertical. Por uma questão de simplicidade, os exemplos abaixo não levam em consideração os custos de transação (comissões e outras taxas). Os custos de transação para transações colocadas online são 9,99 para ordens de estoque, 9,99 para ordens de opção mais uma taxa de 0,75 por contrato. Exercícios e atribuições de opções incorrem em uma taxa de 19,99. Muitas opções de comerciantes estão descobrindo amplos usos de opções e uma das primeiras coisas que eles são desenhados é alavancagem. Alguns investidores começam por comprar opções de forma definitiva e são imediatamente frustrados por Theta (tempo de decaimento). Eles muitas vezes pensam que tem que haver uma maneira de compensar alguns desses decadentes do tempo e, no entanto, refletem a posição que gostariam neste estoque. Este processo de pensamento traz muitos deles para a longa expansão vertical. Permite usar a Apple (AAPL) como nosso assunto de teste para explorar verticais e alavancar. Muitos investidores de varejo gostam tanto de negociar quanto de possuir a AAPL. Na verdade, foi o número 1 em ambas as categorias no TD Ameritrade durante 2017. Por esse motivo (e, por isso, a recomendação de aloneno aqui), vamos dar uma olhada mais de perto. Uma advertência rápida: iriam usar a premissa de que você está procurando passar por AAPL longo e esperar que ele vá mais alto, então use uma chamada longa para se espalhar verticalmente para ensinar isso. Tenha em mente, você pode usar essa lógica se você acredita que um estoque é dirigido para baixo e compre também um longo spread vertical. Revise alguns conceitos básicos para começar. Primeiro, assim como qualquer comércio direcional, estabelecemos uma premissa em que acreditamos que o estoque está indo mais alto. Atualmente, está negociando em nosso exemplo na figura 1 em 117.43. Agora que temos isso estabelecido e porque somos comerciantes de opções, fomos naturalmente atraídos para comprar uma chamada. No nosso exemplo AAPL, o primeiro foco na opção estava sendo feito aqui, é a chamada de 110 de março. Há uma série de razões pelas quais podemos comprar um no dinheiro, em vez de um dinheiro fora, chamar e cobrir bem isso em breve. Poderíamos então vender a chamada de 130 de março contra nossa compra. No nosso exemplo, o spread vertical de compra de março de 110 e a venda do spread de chamadas de 130 de março tem um valor teórico de 8,15 (como as opções padrão são baseadas em 100 ações, o valor do dólar real é de 815. Derivamos esse preço tomando a Marcha 110 chamar preço teórico de 8,95 e subtrair o preço teórico de chamada de 130 de março de 0,80. Este spread, comprado para 8,15, tem potencial (embora não seja garantido) para 20,00 para lucro de 11,85. Agora, considere o risco. Nossa perda O potencial é o que pagamos pela propagação, ou o 8.15 completo. FIGURA 1: PENSE VERTICAL. Tela de tela da cadeia de opções Apple (AAPL) da plataforma TDS Ameritrades thinkorswim. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros. Tick-Tock Agora, de volta ao tempo de decadência. Uma das coisas lindas sobre o uso de contratos de opções que são equidistantes do dinheiro é a sua deterioração do tempo será muito semelhante. Isso significa que você não está apenas observando o derretimento superior. Tenha em mente Nós compramos uma chamada que tem valor teórico (intrínseco). Nós sabemos que com a AAPL trading em 117.43 em nosso exemplo de captura de tela que a chamada de ataque 110 tem um valor intrínseco de 7.43. Nós vendemos uma chamada que tem zero valor intrínseco na verdade, a chamada 130 tem apenas um valor extrínseco de 0,80. Barra lateral rápida: como eu sei se estou olhando intrínseca ou extrínseca Pergunte a si mesmo se você compraria essa chamada e faz sentido em um mundo sem privilégio exercer essa chamada. Se assim for, tem valor intrínseco. Eu acho que qualquer um de nós ficaria feliz em exercer o direito de comprar AAPL em 110 por ação quando estiver negociando 117. Por outro lado, quem gostaria de comprar a AAPL em 130 quando se comercializa em 117.43. Voltar ao nosso exemplo. Verificamos que o spread 110-130 de chamadas tem um valor intrínseco de 7.43 e pagamos 8.15. Isso nos dá um verdadeiro senso do prémio que estamos pagando: 0.62. Considere o risco O risco em nosso exemplo é que poderíamos perder o nosso 8,15 inteiro se o preço da AAPL cair para 110 ou inferior e ambas as opções expiram sem valor. Isso é bastante direto. Mas há um pouco mais a considerar. Uma vez que vendemos a chamada 130, alguém pode exercê-la se o preço da AAPL aumentar para 130 ou mais antes do vencimento. Se isso acontecer, seríamos obrigados a vender 100 ações da AAPL que não possamos, resultando em uma posição de estoque curto. Mas, como somos chamados de longa data, podemos exercer esse contrato, achatando a posição de estoque curto, resultando em um lucro de 11,85 por ação. É importante notar que esses eventos de atribuição e exercício desencadeiam custos de transação adicionais que podem ter um impacto significativo em qualquer retorno potencial. Então, se ambos os lados são exercidos, o spread foi para o lucro máximo menos as comissões e taxas relacionadas. Agora, tenha em mente que, do outro lado deste cenário, o lucro máximo é alcançado pelo estoque indo para 130 ou superior por prazo de validade. Lembre-se, você faz um compromisso sempre que você divulga um comércio. Porque nós compensamos o custo da compra da chamada 110 vendendo a chamada 130, agora limitamos nossa vantagem para o estoque em 130. Vamos ser honestos. Se passarmos de 117,43 para 130 antes ou no final de março (50 dias de calendário a partir da minha escrita), teremos um spread que vai das 8h15 às 20h. Eu qualificaria isso como um bom resultado. Um último ponto a ter em mente. Este comércio é mais sobre a chamada 110. A chamada 130 está em vigor para fornecer redução de custos e compensação theta. Eu acredito que, quando você entrar em um comércio com esse conjunto mental, realmente ajuda você a perceber a gama de resultados potenciais, o que você deseja alcançar e pode ajudá-lo a visualizar uma greve que deseja comprar e uma greve que deseja vender. Da próxima vez, fique bem vertical, mas fale sobre a venda de spreads verticais de alta probabilidade. Mais sobre negociação Depois de meses à beira, a Dow Jones Industrial Average finalmente percorreu a marca de 20 mil. O que isso pode significar para você, na verdade, não muito. Três ações que estão prontas para publicar os resultados do quarto trimestre têm navegado cada um terreno rochoso nos últimos três meses do ano, cada um por diferentes motivos. No pesado. A inclusão de nomes de segurança específicos neste comentário não constitui uma recomendação da TD Ameritrade para comprar, vender ou manter. Comentários fornecidos apenas para fins educacionais. A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais. O desempenho passado de uma segurança ou estratégia não garante resultados futuros ou sucesso. As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Opções de negociação sujeitas à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, comparações, estatísticas ou outros dados técnicos será fornecida mediante solicitação. A informação não se destina a ser consultoria de investimento ou interpretada como uma recomendação ou endosso de qualquer investimento ou estratégia de investimento específica, e é apenas para fins ilustrativos. 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